Dünya gözüyle Türkiye, 02-10 Temmuz

etrol ve dolar-yen paritesi dünya piyasalarına para basmaya devam ediyor

Petrol ve dolar-yen paritesi dünya piyasalarına para basmaya devam ediyor

10.07.2007 / Yiğit Bulut / Yorum

2001 sonrası mantığı oluşan ve 2003 sonrası tamamen şekillenip çalışmaya başlayan finansal sistemin özünde iki temel dinamik var:

1- 1980-2001 arası 39 doların üzerinde kalamamış hatta ortalaması 20 dolar altına sarkmış petrol fiyatları 78 dolara kadar tırmandı.

2- Dolar-yen paritesindeki gelişmeler sermaye piyasalarında pozisyon açmak isteyenlere marjinal fayda sağlayacak şekilde ortaya çıktı.

Peki son saatler itibariyle bu dinamikleri neden hatırlatmak ihtiyacı duydum?

Sebebi çok açık.

1- Bent petrol fiyatı pazartesi sabahından bu yazıyı yazdığım saate kadar zirveyi zorlamaya devam ediyor, anlamı, 2006 ağustos ayında test ettiği 77-79 dolar aralığını test ediyor.

Daha önceki en noktası 8 Ağustos 2006’da test edilmiş ve 77-79 dolar bandında hareket kırılmıştı.

2- Dolar-yen paritesi 123 üstünde ve 125 hedefine doğru ilerlemeye devam ediyor.

Bir önceki harekette gördüğümüz zirve 124,17. Kısa vadede 124,17 üstünde kalabilirse 125 hedefine doğru hareket devam edecek.

Değerli dostlar, piyasalardaki yeni denge konumunun ana sağlayıcı etkenlerini hatırlattıktan sonra cuma akşamından bu yazıyı yazdığım saate kadar yurtdışında neler olduğuna bakmak ve sonrasında bizim piyasalarımız ile ilgili sentezi aktarmak istiyorum.

1- BOVESPA: Brezilya borsasında 55 binin üstündeki yükseliş trendi devam ediyor. Cuma akşamı 56 binin üstünde kalmayı başardı. Kısa vadede 55 binin altında bir kapanış olmadıkça yükseliş devam edebilir. Pazartesi akşamı kapanışı önemli.

2- DOW: ABD’de DOW endeksi yeniden 13 bin 600'ün üstünde. Bildiğiniz gibi 13.500-13.691 zirve bandı içinde hareket ediyor. 13.691 üstüne çıkarsa dünya piyasaları için yeni bir marjinal olumlu sinyal üretebilir.

Tahviller rahatsız edici

3- Dolar-Yen: Parite yeniden 123 üstünde güçleniyor. Kısa vadede 124,17 hedef ve direnç. Burasını geçerse sermaye piyasalarına yeni bir “al dalgası” getirebilir.

4- Brent petrol: Tarihi zirve olan 77-79 dolar bandı test ediliyor.

5- ABD 10 yıllık bono getirisi: Piyasalar açısından tek olumsuz gelişme 10 yıllık bononun yeniden 5,20 sınırına dayanması. Kısa vadede 5,20-5,25 aralığı çok önemli. Bildiğiniz gibi daha önce buranın geçilmesiyle hareket 5,32 seviyesini test etmişti.

Peki bütün bu gelişmeler Türkiye’ye nasıl yansıyabilir?

1- İMKB: Cuma günü hedefimiz 49.500-50.000 aralığını zorlamaktı. Zorlayacağız ama eldeki veriler ile kırmamız zor demiştik. Pazartesi günü itibariyle yurtdışından gelen sinyallerde 10 yıllık bono hariç hepsi yükselişi destekler dinamikler öne çıkmış durumda. Tekrar ediyorum, 10 yıllık bono faizi diğer etkenler olumlu olmasına rağmen sermaye piyasaları açısından “rahatsız edici” bir trend çiziyor. Kısa vadede yüksek petrol fiyatı, dolar-yen paritesi gibi etkenler ile bugün 50 binin üstünü zorlayacağız hatta taban oluşturmaya çalışacağız ama ABD 10 yıllık bono faizi çok dikkatli takip edilmeli. Haftanın kriteri: “50 bin üstünde taban yapabilecek miyiz?” İMKB’de bu bölge yani 50 binin üstünde yeni bir taban oluşursa, hareket yeni bir dinamik içine girecek.

2- Dolar: 1.30 altında kaldığımız sürece ana hedef 1.25 olmakla birlikte kısa vadede hâlâ 1.28-1.30 bandındayız. Kısa vadede özellikle İMKB’de 50 binin üstünde taban sorgulaması devam ettiği sürece, 1.28 destek bölgesine sarkan ve orayı test etme eğiliminde olan bir kur göreceğiz.

3- Faiz: Eldeki veriler ışığında ilk hedef 17,80 seviyesi. Sermaye piyasası 50 binin üstünde yeni bir hat çizerse 17,80 altını görebiliriz. Kısa vadede 18-17,80 bandındayız. Buranın kırılması için borsanın 50 binin üstünde kanal açması gerekli.

Sonuçlar:

1- Dünya para ve sermaye piyasalarının belkemiği olan yüksek petrol fiyatı ve ucuz yen mantığına dayanan yapı zirveyi test ediyor ve bu ana dinamiklere olumlu yansıyor.

2- Kısa vadede tek bir olumsuz gösterge var: “10 yıllık bono faizi”

3- Dikkat edilmesi gereken en önemli ayrıntı daha doğrusu ihtimal: Petrol fiyatları zirveden döner, dolar-yen 124,17 bölgesine yaklaştıkça kırılır ve sermaye piyasaları da zirve bölgelerinden satılırsa, 10 yıllık ABD faizinin yükseldiği bir ortamda bize de olumsuz yansıyabilir. Böyle bir senaryo hayata geçmedikçe olumlu yapı devam edecektir.

Not: Brent petrolün 2006 ağustos zirvesini kırıp kırmayacağı çok önemli, burası geçilirse yeni bir dünya var.